证券时报记者康殷
今年上半年LED产业链上市公司业绩呈现显著分化：上游芯片环节仍在消化供需失衡与费用 竞争的压力，部分企业由盈转亏；中游封装、通用照明企业业绩表现不一；下游显示应用端则在海外需求 、虚拟拍摄及AI视讯等新场景拉动下展现韧性。
综合半年报和业绩预告可以看出，行业整体呈现从“量增价跌”向结构性修复过渡的特征 ，产能出清 、技术迭代与全球化布局正成为决定企业业绩分化的关键变量。
产业链业绩分化
芯片端的业绩压力最为直观 。三安光电预计2026年上半年净利润为-1.35亿元至-9000万元 ，主要原因是集成电路中滤波器、碳化硅相关业务盈利尚未改善，叠加汇兑损失同比增加及存货跌价准备计提增多 。
国星光电业绩预告显示 ，预计上半年净利润为-5200万元至-4600万元 ，同比下降287.2%至311.62%，该公司将业绩下滑归因于行业竞争加剧 、部分产品销售费用 承压 ，以及贵金属等核心原材料维持高位。
与芯片端形成对照的是 ，封装照明端呈现明显分化 。木林森业绩预告显示，预计上半年净利润为6亿元至7亿元 ，同比增长290.61%至355.71%；扣非净利润预计为2.8亿元至3.8亿元 ，同比增长94.78%至164.34% 。公司将业绩增长归因于深化核心客户合作 、提升国内照明市场份额、依托双品牌拓展海外市场，以及优化产能配置 、推进精益管理和向上游芯片延伸。
久量股份仍处于亏损状态 。半年报显示 ，久量股份上半年实现营业收入1.48亿元 ，同比下降6.18%；归母净利润亏损2693.69万元 。
对LED产业链企业而言，在费用 竞争尚未彻底出清的阶段，订单稳定性 、渠道效率和成本控制能力 ，直接决定了其能否维持基本盘。
出海订单增长拉动业绩
海外市场正成为拉动业绩增长的核心变量 。
奥拓电子半年报显示 ，公司上半年实现营业收入4.16亿元，同比增长32.83%；实现归母净利润1366.69万元 ，同比增长64.22% 。公司营收增长主要来自LED视频显示系统业务放量 ，该业务收入同比增长超60%，成为最核心的增长引擎。
在“人工智能（AI）+视讯”战略下 ，奥拓电子持续布局影视、金融及通信 、租赁及体育 、广告、数字内容等细分市场 ，虚拟拍摄 、LED电影屏 、沉浸式空间和新零售等业务成为拓展重点 。公司报告期内新签订单约4.76亿元，同比增长15.26% ，其中国内市场新签订单2.44亿元 ，同比增长16.46%，海外市场新签订单2.32亿元 ，同比增长14.02% 。国内外市场增速均保持双位数增长 ，全球化布局有助于平滑单一市场波动风险。
艾比森的业绩预告也印证了显示应用端的修复态势。公司预计上半年净利润为1.36亿元至1.6亿元，同比增长17.11%至37.78%，这主要得益于公司在前沿技术研发、全链条客户服务、全球化渠道布局三大领域的长期战略投入 。
技术迭代受关注
业内共识是 ，技术迭代是本轮业绩分化的重要变量 。AI正在改变LED显示产品的竞争维度。过去 ，显示屏更多比拼点间距 、亮度 、刷新率和费用 ；如今，AI画质增强、能效管理 、内容生成 、多模态交互及智能运维 ，开始成为产品附加值的重要来源 。
据了解 ，艾比森正加速推进“AI+LED ”战略落地，通过自研Aknow智能体平台打通业务系统数据壁垒 ，推动管理模式智能化升级 。
Mini LED、Micro LED仍是企业产品升级的重要方向。聚灿光电在半年报中披露 ，公司围绕Mini/Micro LED 、车规级等高端产品持续布局，试图通过产品结构优化提升抗周期能力 。与此同时 ，玻璃基Micro LED正由技术验证向产业化推进 。
（文章来源：证券时报）
