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文/新浪财经 陈秀颖
一家以果蔬业务起家的上市公司 ，正将医药产业纳入新的发展版图 。对宏辉果蔬而言，控股施美药业既是业务多元化的重要一步 ，也是培育第二增长曲线的新起点 。
近日 ，新浪财经对话宏辉果蔬总裁 、董事会秘书刘扬。谈及行业发展逻辑，刘扬坦言 ，比起市场炒作的概念与短期行情预期 ，自己更看重产品立项逻辑 、工厂精细化运营管理、并购后的融合整合，以及药品最终送达病患手中的全过程 。在他看来 ，医药行业不存在弯道超车的捷径 ，长久的企业价值，终究扎根于项目扎实落地 、各项承诺逐一兑现之上 。
稳健的经营布局，也让宏辉果蔬交出了亮眼的经营答卷。公司年报显示 ，2025年 ，宏辉果蔬实现营业收入10.52亿元，归母净利润1781.30万元；经营活动现金净流入约2.05亿元 ，同比增长478.07% 。
2026年一季度，公司实现营业收入2.02亿元 、归母净利润300.89万元 ，经营活动现金净流入6971.84万元 ，同比增长239.89% 。公司表示，在巩固原有果蔬主业的同时布局医药业务 ，旨在优化业务结构、培育第二增长曲线 ，进一步提升企业抵御市场风险的综合能力。
刘扬出身医学世家，在大学期间 ，他结识了药学专业的叶桃 ，两人后来共同创业 。大学毕业后，刘扬进入浦东医药药材系统，从质检 、制单和药品流通等岗位做起 ，接触仓储 、质量和组织管理 。此后团队从药品销售向生产制造延伸 ，早期对流通与质量体系的理解也被带入企业经营。
2004年前后，刘扬入职默沙东 ，叶桃进入辉瑞。跨国药企在学术准入、市场运营和组织管理方面的训练 ，使团队认识到，药品商业化必须与临床价值协同 。这一逻辑也延续到施美药业以成熟慢病产品支撑现金流 、再投入创新研发的规划中 。
积累行业经验后 ，刘扬与叶桃开始创业 ，团队参与药品采购销售 、研发立项、生产报批等环节。随着业务进入制造端，两人也曾长期驻守厂区 。这些实践推动企业逐步形成覆盖研发、生产和商业化的产业能力 。
2010年起 ，团队执掌的腾瑞制药通过收购和厂区改扩建切入药品制造 ，业务从销售延伸至制剂生产 、原料药研发和创新药布局。2014年，腾瑞收购勃林格殷格翰位于美国的原料药工厂 。跨境经营进一步强化了团队对资本运作 、全球监管和资源整合的认识 。
2016年前后 ，随着企业规模扩大 ，刘扬开始更多参与金融、合规 、法务和公司治理。这一转变也为其后来进入上市公司平台提供了经验 。
本次宏辉果蔬通过控股施美药业切入医药产业后，转型已不只是资产交易，还涉及产业整合 、信息披露、业务协同与长期经营兑现 。
在刘扬的产业认知体系中 ，持续挖掘 、储备优质产品 ，是制药企业立足行业 、长久发展的核心能力。企业的产品管线，既可以依托自主研发迭代升级 ，也能通过产业合作、技术授权 、行业并购多元补充 。他观察到 ，头部跨国药企并非依赖全自研模式，其核心竞争力正是精准挖掘优质产品管线 ，依托成熟的临床研究 、市场准入、商业化运营体系 ，持续放大产品市场价值 。自主研发决定企业的创新续航能力，而产品获取 、资源整合的能力 ，则决定企业能否突破规模瓶颈 ，从“小而美 ”的细分赛道玩家，成长为综合性产业平台。
对于行业普遍关注的并购整合难题 ，刘扬有着清晰且务实的判断 ，“交易成功不等于整合成功。 ”他直言，真正高质量的并购整合，核心要看研发里程碑是否如期落地 、产品能否顺利实现商业化、营收利润能否持续兑现 。资本交易仅仅是合作的起点 ，能否实现跨团队的文化融合、管理协同 、资源高效配置 ，才是检验企业产业整合能力的核心标准 。
依托成熟的产业整合能力，宏辉果蔬顺利完成医药板块核心布局。
公司公告显示 ，2026年 ，宏辉果蔬通过全资子公司上海腾晖，以7.00052亿元受让江西施美药业41.128%股份 ，并实现实质管理控制 。公开数据显示 ，施美药业2025年实现营业收入约3.55亿元 、净利润约1.45亿元；交易对方承诺，施美药业2026年至2028年实现的净利润分别不低于1.5603亿元、1.7163亿元和1.8880亿元 ，或三年累计净利润不低于5.1646亿元 。
据了解 ，施美药业业务覆盖仿制药 、改良型新药 、创新药的研发、生产 、销售全链条，同时布局CRO 、CDMO等医药服务业务 ，核心商业化产品苯磺酸左氨氯地平片 ，深耕高血压等慢病赛道，拥有稳定的市场份额与用户群体。
谈及施美药业的核心竞争优势与发展规划 ，刘扬详细解读了公司的稳健发展策略 。依托苯磺酸左氨氯地平片等核心慢病产品 ，施美药业筑牢了稳固的业务基本盘，同时 ，凭借扎实高效的药品批文申报实力 ，公司正在加速形成多品种、小体量 、高毛利的产品阵列，以此抵御单一品种集采降价对利润斜率的影响 。施美药业在医药布局中承担着连接当下经营与长期创新的作用。创新药投入大 、周期长、失败率高 ，如果企业长期依赖融资维持研发 ，经营风险可能持续累积 。因此，公司希望先由成熟产品和改良型新药贡献收入 、利润和现金流 ，再将充裕资源精准投向创新药研发 ，实现稳健迭代 、有序创新 。
履新宏辉果蔬总裁、董事会秘书后，刘扬既要熟悉果蔬主业 ，也要在合规框架内推进和说明公司的第二增长曲线。他认为 ，资本市场沟通只是辅助手段，宏辉果蔬医药布局能否建立公信力，最终仍取决于施美药业的经营表现和后续项目落地 。
2026年7月15日 ，受实验猴费用 上涨及相关公司业绩预告影响，实验猴概念走强 ，宏辉果蔬当日盘中涨停 ，收于8.50元，总市值约51.74亿元 。随后 ，市场上出现了“猴子要吃香蕉”“香蕉是猴子的上游 ”等调侃 ，将宏辉果蔬的果蔬业务与实验猴概念联系在一起，引发市场热议。
谈到这段“猴子与香蕉 ”的插曲 ，刘扬表示 ，公司及施美药业并不从事实验动物业务，药物研发涉及的相关实验主要通过外部CRO机构合作完成；公司公开披露的核心业务也不存在所谓“猴概念”。 在他看来 ，此次股价波动本质是医药板块整体回暖、市场情绪助推所致 。他强调 ，市场联想可能在短时间内聚拢关注，但上市公司的长期价值仍需要依靠经营结果体现 。
面向未来，刘扬清晰勾勒出宏辉果蔬的双业务发展路径。他介绍 ，公司将始终秉持稳健经营原则 ，在稳固果蔬主业基本盘 、保障稳定营收的前提下，持续夯实医药业务经营质量 、强化产业实质布局 。短期依托成熟医药业务平台 ，为公司提供稳定的业绩支撑与现金流保障；中长期则通过产业合作、管线引进 、资源整合等多元方式 ，持续完善医药产业版图，所有业务布局与调整均严格遵循上市公司监管规定 ，以官方正式披露信息为准 。
全球化是团队长期关注的方向。此前的跨境并购经历表明 ，医药出海并非简单销售产品，还需要研发 、生产、本土管理和商业化体系 。未来 ，公司的医药业务可从管线合作 、区域授权起步 ，逐步积累海外临床 、合规监管和市场准入能力 。
近来 ，随着施美药业纳入上市公司体系 ，宏辉果蔬正式迈入医药赛道。公司表示 ，未来将以经营业绩为导向，在巩固果蔬主业基本盘的同时，持续提升医药业务的经营质量 ，稳步培育第二增长曲线 。
